У розвинених країнах фондовий ринок це традиційний канал залучення коштів в економіку. В Україні ж він цією функцією ніколи не характеризувався. Українські компанії, які могли собі дозволити IPO надавали перевагу Варшавській, або Лондонській біржі.
Український фондовий ринок за останні 5 років перетворився з центру оптимізації податків і фінансової звітності на площадку, де держава напів адміністративними методами закриває свої потреби у залученні боргового капіталу до бюджету за що від вузького кола адептів ідеї розвитку українського фондового ринку можна було почути чимало критики на адресу екс-голови НКЦПФР.
Символічно, що зі зміною керівництва регулятора в Україні відбувається перше IPO, хоч і виглядає це все більше як рекламна кампанія. Об’єктом публічного розміщення стане не аграрна компанія, а рівненський футбольний клуб «Верес», який зараз виступає у Першій лізі. «Український капітал» відвідав презентацію події у Рівному та розібрався, навіщо це клубу.
Перше українське IPO за 15 років стає реальністю
Історія цього футбольного клубу розпочалася ще в середині 20-го століття. Він не мав значних успіхів та встиг поміняти декілька назв: «Колгоспник», «Горинь», «Авангард». Лише у 1991 році клуб отримав назву «Верес». Сьогодні цей клуб бореться за вихід у «Прем’єр-лігу» України та має непогані шанси на підвищення у класі. Але у медіапросторі цей клуб стане відомим саме завдяки IPO.
Сьогодні президентом рівненського футбольного клубу та власником контрольного пакета акцій (73,3%) є Іван Надєїн — голова ГО «Комітет енергетичної незалежності України» та засновник компанії «Укртепло» — головного спонсора клубу. Рештою 26,6% володіє Громадська Спілка «Рівненський Футбольний Клуб «Верес-Рівне» — це дрібні інвестори, на чиї кошти планувалася робота клубу.
Минулого четверга, 11 березня, нове керівництво Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку затвердило проспект емісії акцій ПАТ «РНК Верес». Акції «Верес» будуть у вільному обігу та їх зможе купити будь-який на «Фондовій біржі ПФТС», зазначається в повідомленні клубу. Презентацію емісії акцій було проведено вчора, 15 березня, в місцевому будинку культури.
На заході президент клубу розповів, що шлях до нинішніх подій тривав майже два роки. НКЦПФР спочатку зареєструвала ПАТ без емісії, та лише в цей четвер зареєструвала проспект емісії.
«Вперше взагалі в Україні. Не просто як футбольний клуб, а взагалі як перше публічне розміщення акцій юридичної особи в Україні. Ним став «Верес». Він не просто став першим в Україні, він відсьогодні з’явився на фінансовій карті Європи», — заявив Іван Надєїн.
За його словами, за досвідом країн Європи ця емісія може залучити міжнародних та світових інвесторів. Також ця емісія розв’язує питання «народності» клубу — будь-який вболівальник отримує можливість стати акціонером товариства. Також він зазначив, що це не остання емісія клубу — вони можуть повторюватися.
Засновник та генеральний директор Concorde Capital Ігор Мазепа розповів, що ринкова вартість футбольного клубу «Верес» вирішуватиметься діяльністю клубу.
«Якщо тренер гарно виконує свою роботу, якщо гравці гарно грають, то вболівальники підтримуватимуть клуб купівлею акцій — ціна йде вгору. Коли клуб піде у Прем’єр-лігу акції взагалі вилетять в космос. Це є єдиним найсправедливішим засобом визначити, яка справедлива ціна клубу», — розповів Ігор Мазепа.
Він зазначив, що нові акціонери клубу збільшать вплив громадськості на діяльність клубу. Наглядові ради та їх активна робота створюють можливість для суспільства впливати на долю компанії. Також, звичайно, мова йде про залучення додаткового капіталу.
«Коли компанія публічна, коли вона котирується на ринках — це можливість у будь-який момент вийти та залучити ще більше грошей від продажу акцій», — пояснив гендиректор Concorde Capital.
Керівництво гарантує дохідність акцій для дрібних інвесторів
Загалом від здійснення публічної пропозиції прогнозується 50 млн грн надходжень. Для цього вони хочуть випустити 500 тисяч акцій приблизно по 100 грн вартості кожна.
«Ми запропонуємо вікно ціни від 50 до 150 грн. Потім в залежності від кількості заявок та кількості коштів, які майбутні акціонери захочуть інвестувати в клуб, буде визначатися ціна», — розповів гендиректор Concorde Capital.
Після 12 квітня акції клубу зможуть мати вільний обіг на ринку — тоді відбудеться перший аукціон. Мазепа вважає, що емісія закриється за кілька тижнів. На його думку, попит буде настільки великий, що емісія буде закрита менш ніж за місяць.
Так, за його словами, відбуватиметься IPO футбольного клубу «Верес». Після викупу акцій першими інвесторами, Надєїним та Мазепою, які також повідомили про свої плани інвестувати в «Верес», частка акцій у вільному обігу (free float), за прогнозом Concorde Capital, складатиме 30-35%.
«Акції можуть зрости в ціні, а я маю надію, що воно так і буде. Також вони можуть втратити в ціні, але це ми говоримо про теоретичні речі. До речі, у нас з Іваном Надєїним є домовленість, це його ініціатива. Він зобов’язується, що ніхто з інвесторів та вкладників клубу не втратить свої гроші», — розповів Ігор Мазепа.
Надєїн підтвердив цю домовленість. Якщо вартість акцій впаде нижче випуску — 100 грн, то президент «Вересу» зобов’язався викупити їх не нижче за ціну випуску. Єдиною умовою він назвав, що вклад інвестора не може перевищувати 10 000 грн.
«У нас була така думка. Наприклад, якщо так станеться, що ціна акцій впаде нижче 100 грн. Я готовий викупити до межі 100 грн, щоб людина не втратила. Ну хтось купить на 10 тисяч там — ось таку страховку акціонерам ми готові запропонувати», — пообіцяв Іван Надєїн.
На прибуток виходити не планують
Як зазначив президент клубу на презентації, ці акції не матимуть дивіденди, які класичні для прибуткових організацій. Це прописано в проспекті емісії та, власне, як стало зрозуміло, не є ціллю ФК в коротко- та середньостроковій перспективі.
«У цьому проспекті у нас не планується виплата дивідендів. Тобто ми відразу закладаємо цільові кошти на тренувальну базу та поточну діяльність клубу. Це основні цілі проспекту емісії», — зазначив Іван Надєїн.
За словами Мазепи, футбольний клуб «Верес» планує витратити залучені кошти на збільшення матеріальної бази, її побудова та на поточні витрати на гравців, тренерів тощо. Згідно з проспектом, витрати розпоряджатимуться так:
- 60% спрямують на побудову спортивно-тренувальної бази у м.Рівне;
- 20% — на закупівлю спортивного обладнання;
- 10% — на навчально-тренувальні збори до туру чемпіонату
- України;
- 5% — на рекламу і телетрансляції;
- 3% — на транспортні послуги;
- 2% — на розвиток дитячо-юнацької спортивної школи.
Як зазначається у проспекті, співвідношення витрат інвестицій акціонерів може змінюватися. Проте, основна пріоритетність залишиться без змін у будь-якому випадку.
Чи здобуде клуб «народність» — покаже час
Це є класикою IPO — витрата залучених коштів на забезпечення довгострокових проєктів та модернізацію обладнання. Так відбувається в класичних компаніях, а в футбольному клубі мова йде про футбол.
«Основними пріоритетами Товариства є, в першу чергу, розвиток футболу в цілому, спортивні успіхи футбольної команди та розширення кола вболівальників футбольної команди. Саме на цих напрямках в найближчі роки буде зосереджені зусилля менеджменту Товариства. Саме на побудову конкурентоздатного клубу будуть спрямовані всі фінансові ресурси Товариства», — зазначається в проспекті емісії.
Для того, щоб інвестувати в акції «Вересу» місцевим інвесторам варто лише звернутися в місцеву точку продажу цих акцій. Там їм обіцяють без зайвих складностей оформити за 100 грн юридичні нюанси та продати акції 100 грн за штуку. Після розміщення на біржі процес буде вже стандартний для біржової купівлі акцій, що і приносить той самий ризик падіння чи перспективу зростання вартості акцій.
Взяти для прикладу футбольний клуб з сусідньої Польщі. ФК «Рух Хожув» почав розпродаж у кінці 2008 року з близько 1,5 злотих. Декілька разів вартість акцій польського клубу перевищувала початкову, але сьогодні торгується на рівні 0,24 злотого.
Однак, якщо перші інвестиції отримують використання та сподівання щодо майбутнього «Вересу» в українській Прем’єр-лізі справдяться, їх акції далі можуть піти по позитивним прикладам. Так, наприклад, данський ФК «Орхус» дійсно за перші 3 роки торгів акцій втратив майже 95% вартості, але за останні 3 роки додав у вартості майже 270%.
Тому, загалом, в коротко- та середньостроковій перспективі інвесторами клубу можуть ставати вболівальники футболу та фанати клубу. Для них просто з’явилася додаткова можливість підтримати своїх улюбленців.
Не зважаючи на серйозність намірів, що підтверджується вже пройденими емісійними процедурами, Українська історія знає чимало смішних і одночасно трагічних історій, як, наприклад, історія з купівлею ФК «Суми» китайськими інвесторами. Історія з IPO «Вересу» навряд чи зрушить з місця розвиток фондового ринку і стане прикладом для суб’єктів господарювання, але як спроба залучити додаткових вболівальників на напів-порожні українські стадіони виглядає цікавою.
Для пергляду та публікації увійдіть / зарееструйтесь