У четвер, 11 червня, правління НБУ ухвалило рішення знизити облікову ставку до найнижчого рівня за історію незалежної України, одразу на 200 базисних пунктів до 6%.

Підставами для пом’якшення монетарної політики були зниження інфляційного тиску та стабілізація макроекономічного клімату. Також велику роль зіграло продовження співпраці з МВФ та ЄС.

НБУ звузив коридор процентних ставок за інструментами постійного доступу на 100 б.п., чим технічно знизив облікову ставку ще на 1%. кредити рефінансування овернайт будуть надаватися під 7%, а депозитні сертифікати овернайт розміщуватися під 5%.

Майбутня монетарна політика буде залежати від глибини падіння споживчого попиту та швидкості відновлення ділової активності. Підсумки дискусії комітету буде оприлюднено 22 червня, наступне рішення щодо монетарної політики варто очікувати 23 липня.

Що це означає?

В теорії, зниження облікової ставки призводить до зменшення вартості грошей, і відповідно до зменшення процентних ставок як по кредитах так і депозитам. Проте в Україні така кореляція останнім часом не спостерігається через ряд причин.

Дане рішення НБУ призведе до здешевлення ряду фінансових інструментів, за допомогою яких НБУ абсорбує зайву ліквідність з ринку і потенційно має підвищити попит на ОВДП Мінфіну. Реальні ж ставки, як по кредитах так і по депозитах зміняться несуттєво.