BofA розповіли про «маленькі брудні секрети біткоїна» - UCAP.IO
Ексклюзив

95% біткоїну знаходиться на 2,4% гаманців: BofA розповіли про «маленькі брудні секрети біткоїна»

Аналітики Bank of America Global Research опублікували доповідь під назвою «Маленькі брудні секрети біткоїна». У ній вони проаналізували головну криптовалюту як фінансовий актив та зазначили, що немає вагомих причин володіти біткоїнами, окрім як для спекуляції.

Популярний американський блогер та інвестиційний радник Баррі Рітхольц розповів про «10 дивовижних фактів про біткоїн» із закритого дослідження BofA. «Український капітал» розповість про них та пояснить, що це означає.

    95% біткоїну знаходиться на 2,4% гаманців

    Криптовалюта має дуже концентровану власність. Розподіл біткоїну сильно перекошений у бік найбільших рахунків. За даними BofA, 95% всієї криптовалюти знаходиться на лише 2,4% гаманців.

     

    З усієї капіталізації в 1,079 трлн доларів це, станом на сьогодні, біткоїну на 1,02 трлн доларів.

  • Що це означає? Невелика частина власників криптовалюти можуть використовувати це для управління криптовалютним ринком. Так, наприклад, в їх руках знаходиться можливість обвалити ціну криптовалюти продажем лише частини своїх активів, а також своїми діями вони можуть збільшувати вартість активу. Враховуючи, що ринок криптовалют фактично ніяк не регулюється, це створює безпрецендентні можливості для маніпуляцій з ціною криптовалюти
  • Біткоїн — один з найнестабільніших активів

    Волатильність біткоїна значно більша за відповідний показник всіх інших активів. Нестабільність криптовалюти найвища серед валюти, золота та навіть срібла.

    Для порівняння: волатильність біткоїна за останній місяць складає 4,51%, а в деякі періоди перевищувала 10% та 15%. Волатильність інвестиційних валют та дорогоцінних металів рідко перевищує 1%.

  • Що це означає? Вартість активу може різко змінитися за короткий проміжок часу. Це може як принести високий потенційний дохід інвестору, так і залишити його у збитках. Чим вище волатильність активу, тим, як правило, вищий ризик.
  • 80% біткоїнів обмінюється в доларах

    Близько 80% біткойнів обмінюється в доларах. В євро всього обмінюється 19% криптовалюти, у південнокорейських вонах — 0,43%, а в японських єнах — всього 0,01%. В решті валют цей показник ще менший.

  • Що це означає? Біткоїн прив’язаний до долару як валюти продажу/купівлі. Так, наприклад, продати його за євро буде рази складніше, за інші валюти — ще складніше, а напряму за гривню — практично неможливо.
  • Ціни на біткоїн найбільше корелюються зі статистикою пошуків Google

    Біткойн більше не корелюються з іншими основними ризикованими активами. Криптовалюта іноді позитивно корелює з акціями та товарами, тоді як нейтральна або навіть негативна як долару та облігацій. Найтісніше ціни на біткоїн пов’язані з пошуковими запитами Google.

  • Що це означає? Коефіцієнт кореляції між біткоїном та іншими активами рідко перевищує 0,5. Це означає, що немає ніяких гарантій, що криптовалюта почне дорожчати, якщо вартість якогось активу піде вниз або вверх. Власте, єдине, з чим коефіцієнт кореляції у біткоїна вище 0,5 — це статистика пошуку Google.
  • Grayscale — найбільший публічний власник біткоїну

    Криптовалютний інвестиційний фонд Grayscale Investments — найбільший публічний власник біткоїну. Активи під їх керівництвом минулого року зросли більше ніж у 10 разів — до 37 млрд доларів.

  • Що це означає? Повертаючися до концентрації біткоїну, великі гравці можуть використовувати це для управління ринком. Так і фонд «градації сірого» може постійно підтримувати курс біткоїну постійними купівлями. Проте кошти інвесторів не безкінечні.
  • Кількість транзакцій з біткоїнами майже не змінюється

    За останні чотири роки щодня в середньому відбувається 287 тисяч транзакцій з біткоїнами. Навіть під час зростання цін кількість транзакцій не особливо змінювалася. Зростання ліквідності біткоїна був, можливо, однією з найбільш важливих особливостей цього нового активу. Проте, велика частина зростання криптографії в останні роки не привела до збільшення його ліквідності.

  • Що це означає? Об’єм кількості криптовалюти та розвиток криптографії впливає на вартість біткоїну доволі опосередковано. Найбільше на ціну криптовалюти вливає попит та стабільна кількість повторювальних транзакцій.
  • Біткоїн є «екологічною катастрофою»

    Ціни на біткоїн безпосередньо пов’язані з його споживанням енергії, а тому він є серйозною екологічною катастрофою. Споживання енергії системою видобутку криптовалюти, половина якого відбувається у вугільній провінції Сіньцзян (Китай), сприяло підвищенню викидів СО2.

  • Що це означає? Майнінг криптовалюти створює великий вуглецевий слід. Кількість електроенергії, яку необхідно витрачати для підтримки сучасного стану ринку біткоїну, можна порівняти зі споживанням цілої країни. Звісно, у світових масштабах це невелика частина парникового ефекту.
  • Це унікальний клас активів

    Немає іншого активу, який би поділяв властивості біткоїна: його механіку, концентрацію власності та історичні показники. Особливо концентрацію власності. Невелика кількість загальних рахунків володіє величезною часткою біткойнів, що робить актив вразливим до різких коливань цін через рух на цих рахунках цих «китів».

  • Що це означає? Біткоїн — дійсно унікальне явище. Його система створює багато можливостей та ідей. Його курс, що постійно продовжує бити рекорди, стимулює навіть традиціоналістів звернути на нього увагу та дослідити, що відбувається та як це використати.
  • Відбувається революція децентралізованих фінансів

    Децентралізовані фінанси (DeFi) — найважливіший виклик сучасним фінансам, з яким ми стикалися. Раніше все працювало на основі того, що існують довірені організації, які виступають центральними пунктами для надання різноманітних послуг та виконання різних функцій. DeFi стає новою альтернативою банківському сектору.

  • Що це означає? Традиційні технології нинішньої фінансової системи замінюються протоколами з відкритим вихідним кодом, заснованими на блокчейні Ethereum. Перекази, кредити та депозити без контролю регуляторів — такі послуги можуть створювати нові можливості як для гарних намірів, так і не етичних чи навіть злочинних.
  • Цифрові валюти центробанків — найбільша загроза біткоїну

    Цифрові валюти центральних банків (CBDC) становлять серйозну загрозу для криптовалют. Проте, вони, ймовірно, будуть відрізнятися технологічно від криптовалюти та будуть вмотивовані бажанням центробанків захистити свою територію від крипти та їх похідних.

  • Що це означає? Більшість світових центробанків вже займаються дослідженнями в області своїх цифрових валют. Створення та використання CBDC має підвищити конкуренцію та стабільність фінансової сфери на тлі того, як технологічні компанії та криптовалюти витісняють банки.

висновок

Основними аргументами для утримання біткоїна, на думку аналітиків BofA, є диверсифікація інвестиційного портфеля, захист від інфляції та, власне, зростання його ціни. Останній фактор вже залежатиме від попиту на біткоїн, що випереджатиме його пропозицію.

Поділитись