Національний банк представив тестову версію е-гривні – цифрової валюти НБУ (CBDC).

Чому це важливо?

Поява грошей у цифровій формі – природний шлях розвитку платіжних засобів. За словами очільника НБУ Яківа Смолія, сьогодні 80% центробанків працюють над вивченням та розробкою цифрової валюти, а впродовж найближчих 3 років кожен десятий регулятор випустить свою CBDC.

Ще одна причина розвитку CBDC – необхідність переходу в cashless, оскільки тіньова економіка живиться готівкою, до того ж обслуговування готівки (випуск, інкасація) дорого обходиться державі.

“Насправді, у 2020 році уже не стоїть питання про те, бути цифровій валюті чи ні. Це – вже даність. Ми продовжуємо досліджувати можливість випуску е-гривні, і готові будемо повернутися до цього питання, коли будемо переконані, що не лише здатні це реалізувати з технологічної точки зору, а й що це не стане на заваді реалізації нашого мандату – забезпеченню цінової та фінансової стабільності”, – говорить Смолій.

Що таке е-гривня?

Е- гривня – це пілотний проект регулятора по розробці цифрової валюти центральних банків (CBDC). Розробка НБУ передбачає обмін е-гривні 1 до 1 до готівкової і безготівкової національної валюти. У грошовому агрегаті це M0. Платежі можна буде здійснювати через комп’ютер і смартфон.

Шо таке CBDC?

Central Bank Digital Currency (CBDC) – це цифрова форма існуючих паперових грошей, що емітується центральним банком і має статус законного платіжного засобу. Потенційно CBDC можуть застосовуватися для всіх типів платежів з використанням різних технологій. 

Начальник відділу інноваційних проектів департаменту платіжних систем та інноваційного розвитку НБУ Роман Гартінгер зауважив, що е-гривня – це третя інноваційна форма грошей, яка може змінити ландшафт платіжних засобів. 

У своїй розробці НБУ тестував централізовану модель е-гривні, коли всі транзакції та їхній реєстр належить регулятору. Також НБУ використовував блокчейн Stellar, однак, за словами Гартінгера, при випуску централізованих цифрових валют використання децентралізованих технологій не обов’язковим. 

Ось так виглядає тестова версія е-гривні: 

Під час тестування з е-гривнею можна було проводити декілька операцій – створювати електронний гаманець у браузері, поповнювати гаменець е-гривнею за допомогою картки “Простір”, переказувати е-гривню на інший гаманець, робити благодійні внески.

Ризики CBDC

Серед ризиків використання цифрової валюти НБУ виділив:

  • ризик втрати центробанком здатності ефективно впливати на макроекономічні, перш за все інфляційні процеси, внаслідок зміни ролі банків як фінансових посередників. А також можлива втрата ними функції створення кредитних грошей і відповідно зміни ефективності каналів зміни грошової пропозиції у фінансовій системі;
  • ризик масового використання е-гривні, емітованої регулятором – “переливання” ліквідності з банківської системи в НБУ. У разі значних обсягів таких потоків банки і банківська система в цілому можуть залишитися без грошей, тобто неліквідними. Для запобігання цьому НБУ рекомендує встановити ліміт на обмін безготівкових коштів на е-гривню;
  • технологічні ризики пов’язані із використанням блокчейну та інтернету.

Можливі сценарії використання і регулювання CBDC

Оскільки розробка CBDC у більшості країн знаходиться або на стадії концепту, або у пілотному режимі, більшість ризиків залишаються відкритими, оскільки у великих масштабах ще жоден з центробанків не проводив тестування цифрових валют.  

Однак в теорії, за словами Романа Гартінгера, у разі, якщо CBDC будуть користуватися масовим попитом може відбутись переток ліквідності. Наприклад, Народний Банк Китаю, у своїх експериментах із цифровим юанем вирішив цю проблему поверненням отриманої ліквідності банкам у вигляді кредитів рефінансування.

Також CBDC може використовуватись як інструмент монетарної політики. За словами Гартінгера, у разі гіпотетичних потрясінь банківської системи, є ймовірність, що люди, знімаючи гроші з банківських депозитів можуть понести їх у CBDC, оскільки це більш надійні гроші, безпеку яких гарантує центральний банк. Також попиту гіпотетично може сприяти нарахування додаткових відсотків на CBDC. Однак якщо процентна ставка буде від’ємна, то люди будут менш охоче переводити гроші у CBDC. Таким чином завдяки відсотковим ставкам можна регулювати монетарні показники.  

Зазначимо, що у новому проєкті закону “Про платіжні послуги” вже визначено поняття CBDC. За текстом документу, цифрові гроші Національного банку України – це цифрова форма грошової одиниці України, емітентом якої є Національний банк України (або інша особа за його дорученням) та яка є законним платіжним засобом.