Державні облігації України претендують на включення у важливий індекс держоблігацій країн, що розвиваються. У наступному році одна серія облігацій внутрішньої державної позики може бути включена в індекс JP Morgan GBI-EM Global Diversified.

Як зазначають в Міністерстві фінансів, починаючи з 31 березня 2022 року серія облігацій із купоном в розмірі 15,84% та погашенням в лютому 2025 року (UA4000204150) може потрапити в індекс GBI-EM GD із приблизною часткою 0,12%.

У JP Morgan Global Index Research повідомили Мінфіну про цю можливість вчора, 12 жовтня, адже цей випуск червня 2019 року відповідає вимогам індексу.

JPMorgan GBI-EM Index. Що це?

Це важливий глобальний індекс ринків, що розвиваються. Він запущений у 2005 році в одній категорії, але в наступні декілька років з’явилися його варіації:

  • «всеохоплюючий» GBI-EM Broad, який включає всі прийнятні країни, незалежно від контролю над капіталом чи регуляторних та податкових перешкод;
  • «інвестиційний» GBI-EM Global, який включає лише ті країни, до яких більша частина міжнародної бази інвесторів має прямий доступ, країни з чітким контролем над капіталом, але не враховує регуляторних чи податкових перешкод;
  • «тиражований» GBI-EM, в який входять лише ті країни, які є легкодоступними для іноземних інвесторів та не несуть для них регуляторних перешкод.

Як зазначається на самому сайті організації, запустивши серію індексів JP Morgan «привела інвесторів до вищих місцевих ставок».

Цей індекс використовується інвесторами для відстеження показників облігацій країн, що розвиваються, в їх місцевій валюті з метою інвестування в цінні папери з високими дохідностями. На подібні індекси також орієнтуються великі фонди.

Чому українські облігації включають до нього?

Портфель іноземних інвестицій у державні облігації України, випущені на внутрішньому ринку, значно зросли з моменту запуску лінку з Clearstream у 2019 році. Також зросла частка нерезидентів на ринку ОВДП — до більш ніж 10%.

У JP Morgan Global Index Research відзначили, що більшість інвесторів визнали покращення ліквідності ринку за останні два роки. Водночас вони повідомляють, що процес відкриття рахунку в Україні може зайняти кілька місяців.

Включення в індекс може розпочатися через пів року, щоб у разі потреби надати інвесторам достатньо часу для встановлення доступу до ринку та рахунків в Україні.

Що це означає?

Включення державних облігацій України у гривнях до індексу JP Morgan GBI-EM Global Diversified в теорії можу підвищити привабливість українських держоблігацій серед іноземних інвесторів.

Після виключення цього випуску ОВДП до індексу GBI-EM, на них можуть звертати увагу клієнти фондів, що орієнтуються на JP Morgan.

Що далі?

Як зазначили в Міністерстві фінансів, це включення допомагає їм у досягненні цілей середньострокової стратегії управління державним боргом. Також там анонсували майбутній випуск держоблігацій, що відповідатимуть вимогам індексу.

Юрій Буца«Ми хотіли б мати більше інструментів у гривнях, придатних до індексу, тому ми будемо випускати облігації у гривнях з терміном погашення понад 4 років обов’язково в обсязі, достатньому для включення в індекс JP Morgan GBI-EM», — прокоментував урядовий уповноважений з питань управління державним боргом Юрій Буца.

Що цьому передувало?

Середньозважена дохідність гривневих облігацій внутрішньої державної позики у вересні досягла рівня 12%. Мінфін тримав цей показник нижче цього рівня майже 2 роки.

На цьому тижні Мінфін здійснив найменше залучення коштів до бюджету за довгий період. Там залучили до державного бюджету 514 млн гривень.